 |
| από τον Νικ Τζιαμπρούνο |
«Όλο και περισσότεροι άνθρωποι αναρωτιούνται αν ένα χρυσό πρότυπο θα τερματίσει την οικονομική κρίση στην οποία βρισκόμαστε. Το ερώτημα δεν είναι τόσο αν θα βοηθήσει ή αν θα καταφύγουμε στον χρυσό, αλλά πότε ...»
Όλοι οι μεγάλοι πληθωρισμοί καταλήγουν στην αποδοχή του πραγματικού χρήματος - του χρυσού - και στην απόρριψη του πολιτικού χρήματος - του χαρτιού." - Ρον Πολ
Δύο ισχυροί καταλύτες οδηγούν την επερχόμενη νομισματική επαναφορά.
Καταρχάς, η κρίση ομοσπονδιακού χρέους έχει φτάσει σε οριακό σημείο, με τις εκτοξευόμενες πληρωμές τόκων να ξεπερνούν πλέον τις αμυντικές δαπάνες και να βρίσκονται σε καλό δρόμο για να γίνουν το μεγαλύτερο μεμονωμένο κονδύλι του προϋπολογισμού. Αυτή η πορεία είναι μη βιώσιμη, σηματοδοτώντας ότι επίκειται μια σημαντική οικονομική αναμέτρηση.
Δεύτερον, η κυβέρνηση Τραμπ θεωρεί το αμερικανικό δολάριο ως εξαιρετικά υπερτιμημένο, πιστεύοντας ότι παραλύει την οικονομία και ότι είναι απαραίτητη η επείγουσα παρέμβαση.
Λοιπόν, ποια είναι η δοκιμασμένη και αληθινή λύση και για τα δύο αυτά προβλήματα;
Η απάντηση είναι ξεκάθαρη: μια σημαντική υποτίμηση του δολαρίου.
Η υποτίμηση του δολαρίου είναι ένα όφελος για τους οφειλέτες, ιδίως για την κυβέρνηση των ΗΠΑ, καθώς της επιτρέπει να δανείζεται σε δολάρια και να αποπληρώνει σε δεκάρες. Εκτός από μια ολοκληρωτική χρεοκοπία —κάτι που είναι απίθανο να κάνει η Ουάσιγκτον— ένα ασθενέστερο δολάριο είναι ο μόνος πρακτικός τρόπος για να αντιμετωπιστεί η κλιμακούμενη κρίση χρέους.
Ταυτόχρονα, η υποτίμηση αντιμετωπίζει άμεσα την ανησυχία της κυβέρνησης Τραμπ ότι το αμερικανικό δολάριο είναι επικίνδυνα υπερτιμημένο, ένα πρόβλημα που πιστεύουν ότι παραλύει την αμερικανική βιομηχανία και τις εξαγωγές.
Γι' αυτό μια σημαντική υποτίμηση του δολαρίου δεν είναι απλώς πιθανή - πιστεύω ότι είναι σχεδόν βέβαιη.
Το μόνο ερώτημα είναι πώς θα το κάνει η κυβέρνηση Τραμπ. Και αν η ιστορία αποτελεί οδηγό, ο χρυσός θα βρεθεί για άλλη μια φορά στο επίκεντρο όλων αυτών.
Πριν προχωρήσουμε περαιτέρω, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τη στάση του Τραμπ σχετικά με τον χρυσό.
Δεν είναι μυστικό ότι ο Τραμπ εκτιμά βαθιά τον χρυσό — κάτι που αντικατοπτρίζεται στα κτίριά του, στην εταιρική του ταυτότητα και στο προσωπικό του στυλ. Από τα πανύψηλα χρυσά γράμματα στα ακίνητά του μέχρι την πλούσια διακόσμηση με χρυσό του Πύργου Τραμπ, η αγάπη του για το κίτρινο μέταλλο είναι αδιαμφισβήτητη.
Η γοητεία του Τραμπ με τον χρυσό χρονολογείται από τη δεκαετία του 1970, όταν είχε μεγάλα κέρδη ως επενδυτής σε χρυσό. Αφού η κυβέρνηση των ΗΠΑ νομιμοποίησε την ιδιωτική ιδιοκτησία χρυσού το 1975, αγόρασε επιθετικά χρυσό περίπου στα 185 δολάρια ανά ουγγιά. Αναλογιζόμενος την επένδυση, αργότερα σχολίασε:
«Πουλήσαμε στην περιοχή των 780, 790 δολαρίων. Τα πήγαμε πολύ καλά. Είναι πιο εύκολο από τον κατασκευαστικό κλάδο.»
Στη συνέχεια, τον Σεπτέμβριο του 2011, ο Τραμπ δέχτηκε ράβδους χρυσού ως εγγύηση από έναν εμπορικό ενοικιαστή—έναν από τους μεγαλύτερους εμπόρους πολύτιμων μετάλλων στις ΗΠΑ, την APMEX. Αντί για μετρητά, η εταιρεία πλήρωσε την προκαταβολή της με τρεις ράβδους χρυσού του ενός κιλού, καθαρότητας 99,99% η καθεμία και συνολικού βάρους περίπου 96,5 ουγγιών troy.
«Ο Οργανισμός Trump ανέκαθεν προσπαθούσε να είναι «το χρυσό πρότυπο». Καλωσορίζουμε την APMEX ως ενοικιαστή μας στο 40 Wall, μια πολυτελή και ιστορική τοποθεσία. Η κληρονομιά του χρυσού ως πολύτιμου αγαθού έχει ξεπεράσει τα όρια και έχει γίνει ένα βιώσιμο νόμισμα και ένα αποδεκτό παγκόσμιο νομισματικό πρότυπο. Οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο κατέχουν χρυσό ως αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο. Είναι επίσης ένας εξαιρετικός, δυνητικά επικερδής διαφοροποιητής σε ένα χαρτοφυλάκιο, ειδικά με τέτοια αστάθεια στην χρηματιστηριακή αγορά.»
Σε μια συνέντευξη στο GQ το 2015, ο Τραμπ εξέφρασε ανοιχτά τον θαυμασμό του για ένα νομισματικό σύστημα που υποστηρίζεται από χρυσό, δηλώνοντας:
«Η επαναφορά του χρυσού κανόνα θα ήταν πολύ δύσκολη, αλλά θα ήταν υπέροχο. Θα είχαμε ένα πρότυπο στο οποίο θα βασίζαμε τα χρήματά μας.»
Επανέλαβε αυτό το συναίσθημα σε μια άλλη συνέντευξη όταν ρωτήθηκε για την πιθανότητα επιστροφής σε ένα χρυσό πρότυπο:
Συνεντευξιαστής: Μπορείτε να φανταστείτε ένα σενάριο στο οποίο αυτή η χώρα θα επιστρέψει ποτέ στον κανόνα του χρυσού;
Τραμπ: Μου αρέσει το χρυσό πρότυπο. Υπάρχει κάτι πολύ ωραίο στο χρυσό πρότυπο. Υπάρχει κάτι πολύ ωραίο στο να έχεις κάτι σταθερό, ξέρετε, είχαμε μια πολύ πολύ σταθερή χώρα επειδή βασιζόταν σε ένα χρυσό πρότυπο. Δεν το έχουμε πια. Υπάρχει κάτι πολύ ωραίο στην ιδέα αυτού.
Ο υπουργός Οικονομικών του Τραμπ, Σκοτ Μπέσεντ, μοιράζεται παρόμοιο ενθουσιασμό για τον χρυσό. Σε μια συνέντευξη τον περασμένο Νοέμβριο, ξεκαθάρισε τη θέση του:
«Νομίζω ότι βρισκόμαστε σε μια μακροπρόθεσμη ανοδική αγορά χρυσού. Βλέπουμε συσσώρευση αποθεματικών από τις κεντρικές τράπεζες. Την παρακολουθώ στενά. Είναι η μεγαλύτερη θέση μου.»
Καθώς τόσο ο Τραμπ όσο και ο Μπέσεντ σηματοδοτούν έντονο ενδιαφέρον για τον χρυσό, η ιδέα μιας νομισματικής μετατόπισης με βάση τον χρυσό δεν είναι πλέον απλώς εικασία - μπορεί να αποτελεί μέρος της ευρύτερης νομισματικής αναδιάρθρωσης που ήδη βρίσκεται σε εξέλιξη.
Πώς, λοιπόν, θα μπορούσε να εμπλακεί ο χρυσός σε μια νομισματική επαναφορά σήμερα;
Μια σημαντική υποτίμηση του δολαρίου είναι πιθανώς απαραίτητη για την αντιμετώπιση της κρίσης χρέους και των αυξανόμενων εμπορικών ανισορροπιών. Σε προηγούμενες νομισματικές επαναρυθμίσεις, η λύση ήταν απλή - η κυβέρνηση των ΗΠΑ απλώς επανεκτίμησε τον χρυσό σε υψηλότερη τιμή, υποτιμώντας ουσιαστικά το δολάριο.
Ωστόσο, η σημερινή κατάσταση είναι διαφορετική. Από το 1973, η κυβέρνηση των ΗΠΑ δεν καθορίζει πλέον άμεσα την τιμή του χρυσού—πλέον διακινείται ελεύθερα στην ανοιχτή αγορά.
| - |
Αυτό εγείρει ένα σημαντικό ερώτημα: Πώς θα μπορούσε η κυβέρνηση Τραμπ να χρησιμοποιήσει τον χρυσό για να αποδυναμώσει το δολάριο σήμερα;
Ενώ κανείς δεν μπορεί να πει με βεβαιότητα, μια πιθανή μέθοδος θα ήταν η κυβέρνηση των ΗΠΑ να τυπώνει δολάρια για να αγοράζει χρυσό στην ελεύθερη αγορά — οδηγώντας την τιμή του χρυσού υψηλότερα και, με τη σειρά της, υποτιμώντας το δολάριο έναντι αυτού.
Να θυμάστε ότι ο Τραμπ δεν ενδιαφέρεται για μια μικρή τροποποίηση. Έχει καταστήσει σαφές ότι επιθυμεί μια θεμελιώδη και μόνιμη αναδιάρθρωση για να διορθώσει δύο υπαρξιακά προβλήματα: την κρίση χρέους και το υπερτιμημένο δολάριο που εμποδίζει την αμερικανική βιομηχανία.
Δεδομένης της κλίμακας αυτών των προκλήσεων, είναι λογικό να αναμένεται μια σημαντικά υψηλότερη τιμή του χρυσού ως μέρος της λύσης. Μια τιμή του χρυσού στα 10.000 δολάρια, 20.000 δολάρια ή και υψηλότερη είναι εφικτή.
Μόλις επιτευχθεί αυτή η σημαντική υποτίμηση του δολαρίου, ένα λογικό επόμενο βήμα θα μπορούσε να είναι η επανασύνδεση του δολαρίου με τον χρυσό, ώστε να διασφαλιστεί η νομισματική σταθερότητα και να αποκατασταθεί η παγκόσμια εμπιστοσύνη. Εδώ είναι που το Φορτ Νοξ θα μπορούσε να αποκτήσει ξανά σημασία, καθώς τα αποθέματά του σε χρυσό θα μπορούσαν ενδεχομένως να χρησιμοποιηθούν για την υποστήριξη ενός νέου δολαρίου συνδεδεμένου με τον χρυσό.
Η σύνδεση του δολαρίου με τον χρυσό σε πολύ υψηλότερη τιμή μετά την υποτίμηση θα μείωνε επίσης δραστικά το βάρος του χρέους των ΗΠΑ. Εάν ο χρυσός επανεκτιμηθεί στα 20.000 δολάρια ανά ουγγιά, τα 261 εκατομμύρια ουγγιές που η Ουάσινγκτον ισχυρίζεται ότι κατέχει θα άξιζαν ξαφνικά περίπου 5,2 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενισχύοντας σημαντικά την πλευρά του ενεργητικού του ισολογισμού της κυβέρνησης των ΗΠΑ.
Η ακριβής μορφή που θα μπορούσε να λάβει αυτό το νέο χρυσό πρότυπο είναι αβέβαιη. Η κυβέρνηση θα μπορούσε να υποστηρίξει το 20%, το 40% ή και περισσότερο της προσφοράς χρήματος με χρυσό ή να στραφεί σε ένα σύστημα πλήρως υποστηριζόμενο από χρυσό, επιτρέποντας ακόμη και την κυκλοφορία χρυσών νομισμάτων ως νόμιμου χρήματος, όπως συνέβαινε πριν από την κατάσχεση του 1933.
Όταν συνδέουμε τις τελείες, προκύπτει η συνολική εικόνα.
- Ο Τραμπ επανέφερε τα αποθέματα χρυσού του Φορτ Νοξ στο εθνικό προσκήνιο, ζητώντας έλεγχο για πρώτη φορά εδώ και δεκαετίες.
- Οι αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες επιταχύνονται σε επίπεδα ρεκόρ.
- Μια ασυνήθιστα μεγάλη εισροή φυσικού χρυσού ρέει στις ΗΠΑ, πολύ πέρα από την κανονική δραστηριότητα της αγοράς - μια ενδιαφέρουσα εξέλιξη ενόψει ενός πιθανού ελέγχου στο Φορτ Νοξ.
- Η κρίση χρέους των ΗΠΑ έχει φτάσει σε σημείο καμπής και βγαίνει εκτός ελέγχου, καθιστώντας μια νομισματική επαναφορά πρακτικά αναπόφευκτη.
- Η κυβέρνηση Τραμπ θεωρεί το δολάριο επικίνδυνα υπερτιμημένο, κατηγορώντας το για την επιδείνωση των εμπορικών ανισορροπιών και την οικονομική στασιμότητα της Αμερικής.
- Οι συνθήκες σήμερα είναι ώριμες για μια νομισματική επαναφορά.
- Οι ΗΠΑ έχουν υποστεί πολυάριθμες νομισματικές επαναρυθμίσεις στην ιστορία τους και οι περισσότερες ακολούθησαν το ίδιο μοτίβο: ανατίμηση του χρυσού και υποτίμηση του δολαρίου.
- Εάν η κυβέρνηση Τραμπ επρόκειτο να επαναφέρει το νομισματικό σύστημα, αυτό πιθανότατα θα συνεπαγόταν την υποτίμηση του δολαρίου, την ανατίμηση του χρυσού σε πολύ υψηλότερη τιμή και την επανασύνδεση του δολαρίου ΗΠΑ με τον χρυσό. Ένα δολάριο που υποστηρίζεται από χρυσό θα απαιτούσε έλεγχο των αποθεματικών του Φορτ Νοξ.
Όταν παραθέσουμε όλα τα γεγονότα, γίνεται σαφές ότι μια νέα νομισματική επαναφορά είναι πιθανή στον ορίζοντα.
Όλα τα σημάδια δείχνουν μια ιστορική μετατόπιση: Ο Τραμπ στοχεύει στην επαναφορά του δολαρίου, ο χρυσός μετακινείται αθόρυβα στα αμερικανικά θησαυροφυλάκια και η κρίση χρέους φτάνει σε οριακό σημείο.
Αυτό δεν είναι εικασία — είναι ένα εγχειρίδιο που έχει χρησιμοποιηθεί στο παρελθόν.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου